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八成上市券商净利下说合一彩票滑 行业分化加剧强者恒强

浏览次数:    时间:2017-11-05

  八成上市券商净利下滑 行业分化加剧强者恒强

  2017年前三季度,在A股市场成交整体下滑和佣金战愈演愈烈的情况下,上市券商今年前三季度营业收入和净利润均出现了预期中的下滑。不过,从行业竞争态势来看,大券商优势愈发明显,行业集中度进一步提升。

资料图:海口某证券公司营业部内的股民关注股市动态。中新社记者 骆云飞 摄

资料图:海口某证券公司营业部内的股民关注股市动态。中新社记者 骆云飞 摄

  三季度两极分化明显

  上市公司三季报披露完毕,上市券商也交出了前三季度的业绩答卷。Wind统计数据显示,剔除刚刚上市的财通证券,29家有可比数据的上市券商今年前三季度共计实现营业收入1988.05亿元,同比下滑1%;实现归属于母公司股东的净利润668.47亿元,同比下滑8%。

  从营业收入来看,29家上市券商中有17家出现下滑,西南证券、方正证券和国海证券的下滑比例在20%以上,国泰君安、西部证券和太平洋证券下滑了10%以上。招商证券、东北证券、东方证券和山西证券营业收入同比出现上升,其中,山西证券营业收入增长了113.72%。从绝对值来看,中信证券实现营业收入284.99亿元,同比增长5.40%,雄踞各家券商之首;海通证券、国泰君安、广发证券和华泰证券则组成了第二梯队。

  从净利润来看,29家上市券商仅有东方证券、华安证券、山西证券、招商证券和广发证券同比出现上升,其余24家均出现不同程度下滑。包括太平洋证券、方正证券等在内的10家券商净利润下滑幅度均超过20%。其中,太平洋证券净利润同比下滑69.86%,方正证券净利润同比下滑50.07%。从净利润绝对值来看,中信证券以79.27亿元位列第一,国泰君安亿70.35亿元位列第二,广发证券、海通证券则分别实现净利润63.7亿元和61.5亿元。太平洋证券则仅实现净利润8698万元,位列倒数第一。

  总体来看,上市券商今年前三季度业绩分化明显,大券商优势较为突出。以净利润规模计算,包括中信证券、国泰君安、广发证券、海通证券、华泰证券和招商证券在内的六大券商前三季度实现净利润达到363.54亿元,占所有上市券商54.4%。同时,上述六大券商及今年前三季度净利润规模较为稳定,仅出现小幅下滑,甚至出现增长。先比之下,一些中小型上市券商竞争压力明显加大,净利润下滑较为显著。

  经纪业务遭双重拖累

  从业务结构来看,在有可比较数据的上市券商中,今年前三季度共计实现手续费及佣金净收入916.12亿元,较去年同期的1080.07亿元下滑了15.18%;实现代理买卖证券业净收入454.55亿元,较去年同期的565.84亿元下滑了19.67%;实现证券承销业务净收入231.45亿元,较去年同期的283.20亿元下滑了18.27%;实现受托客户资产管理业务净收入179.18亿元,较去年同期的168.47亿元上升了6.36%,实现逆势增长;实现利息净收入202.61亿元,较去年同期的206.40亿元下滑了1.84%;实现投资净收益566.59亿元,较去年的517.53亿元上升9.46%。

  Wind统计数据显示,2017年前三季度,A股总成交量为6.72万亿股,总成交金额为84.81万亿元,日均成交金额为4609.20亿元;相比之下,2016年同期,A股总成交量为7.04万亿股,总成交金额为95.60万亿元,日均成交金额为5195.46亿元。今年前三季度,A股日均成交金额同比下滑了11.28%。在成交量下滑的基础上,行业间的佣金战也打得火热。网上开户的佣金费率低至万分之2.5成为常态后,证券行业的佣金率目前仍处于下滑通道。这两重因素均造成了券商传统经纪业务收入的下滑。

  投行业务方面,Wind统计数据显示,今年前9个月,62家券商(含非上市券商)共计实现主承销收入(含首发、增发、配股及可转债)合计127.11亿元,其中首发主承销收入119.54亿元。2016年同期,64家券商(含非上市券商)共计实现主承销收入(含首发、增发、配股及可转债)合计107.08亿元,其中首发主承销收入46.93亿元。得益于IPO常态化,券商的首发承销出现了较大增长。

  数据显示,按照网上发行日期计算,2017年前9个月A股共计完成IPO 331宗,合计募集资金1634.29亿元,发行费用合计156.76亿元,其中证券承销及保荐费用合计115.46亿元;2016年同期,A股共计完成IPO 145宗,合计募集资金1002.19亿元,发行费用合计68.46亿元,其中证券承销及保荐费用合计51.75亿元。


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